農商行上市門檻或提高 資產規(guī)模需達700億

2011-09-22 11:42:39  來源：21世紀經濟報道  作者：  閱讀：

9月21日，一農村商業(yè)銀行高管透露，銀監(jiān)會前幾日召集北京農商行、常熟農商行等6家農商行，就證監(jiān)會起草的一份關于農商行上市的文件征詢意見。

根據征求意見稿中的要求，擬上市農商行除了滿足各項監(jiān)管指標、風險管控、公司法人治理等方面的要求外，總資產規(guī)模還需達到700億。這等于將絕大多數農商行擋在了資本市場的門外，包括早就經過上市輔導的江陰、張家港、常熟和吳江等四家農商行。

據銀監(jiān)會統(tǒng)計，截至2010年底，我國共有農村商業(yè)銀行85家，總資產規(guī)模達到27670億元，稅后利潤279.9億元。如果排除最大的北京農商行和成都農商行，平均每家資產規(guī)模僅274億元。

資產劃線700億元

若以700億元為限，上市申請已獲銀監(jiān)會批準的六家農商行中，四家銀行目前都不符合要求。

自2007年起，多家農商行就醞釀上市，但A股的“閘門”一直未予打開。此次證監(jiān)會就農商行上市要求征求意見，多位業(yè)內人士解讀為農商行上市可能將有“實質性進展”。

此次參與意見征詢的6家農商行分別為北京農商行、成都農商行，以及蘇南地區(qū)的張家港、常熟、江陰和吳江等4家農商行。

一位參與征詢的農商行高管坦言，“對于資本充足率、不良貸款率等監(jiān)管指標的要求，參與意見征詢的幾家農商行做得都不錯。但資產規(guī)模700億的劃線有一點高。”

記者統(tǒng)計發(fā)現，若以700億元為限，從這六家農商行去年末的數據來看，僅有北京農商行和成都農商行兩家達到要求。截至2010年底，北京農商行和成都農商行的資產規(guī)模分別為3313.97億元和1603億元。

而早就經過上市輔導的江陰、張家港、常熟和吳江等四家農商行則均被“攔在門外”。截至2010年末，其資產總額分別為528.2億元、526.9億元、520.89億元和400.02億元。

據悉，起初證監(jiān)會起草農商行和城商行上市要求的相關文件時，曾經打算將城商行和農商行分類指導，資產規(guī)模分別限定為500億和1000億元以上。但沒想到，此次農商行的高管們見到的要求是整齊劃一的700億元。

前述農商行高管指出，農商行主要服務于縣域經濟，城商行服務于地市經濟，二者的服務對象和經營規(guī)模有較大差異，應區(qū)別對待。若以500億元為限，銀監(jiān)會已批準的幾家農商行中，除吳江農商行外都已經符合要求。“我們也在呼吁能夠分類指導。銀監(jiān)會傾向于支持中小商業(yè)銀行的想法。”

亦有農商行人士表示能夠接受：“我們銀行的資產規(guī)模已經達到600多億了，從目前的增長速度來看，今年年底前總資產達到700億不成問題。”

中央財經大學中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇(博客)（微博）表示，“這種劃線更多是從政策性標準來看的。如果完全按照市場化運作的話，就不應當以資產規(guī)模劃線。事實上，小貸公司也有在境外上市的。”

上市閘門或將打開

此次征求意見完成后，證監(jiān)會可能會出臺農商行上市的相關實施細則，這就意味著上市的閘門即將向農商行打開。

去年12月，重慶農村商業(yè)銀行率先借道香港上市，成為國內首家境外公開上市的農村商業(yè)銀行。而農商行A股IPO，卻始終是“只聽樓梯響，不見人下來”。

對于農商行的上市，銀監(jiān)會持積極態(tài)度。此前銀監(jiān)會的有關負責人曾多次公開表示，鼓勵和支持符合條件的農村中小金融機構公開上市。

一位農商行高管表示，“2007年上半年，銀監(jiān)會就已經給我們下發(fā)了監(jiān)管意見書，戰(zhàn)略投資者和承銷商等也早已敲定。所有的上市準備都已完成了，就等證監(jiān)會放行。”

由于歷史因素，農商行的股權比較分散，且自然人持股比例較高。截至2010年底，北京農商行自然人持股23.68%，張家港農商行、江陰農商行和吳江農商行的自然人股東占比分別為68.3%、46.84%和39.98%。常熟農商行自然人股東占比更是高達70.78%。

一位資深銀行人士指出，這種股權結構下，農商行因擴張需要向股東再融資并非易事，“通過上市打通融資渠道無疑是最佳選擇。”僅2010年，常熟農商行就發(fā)生了股權轉讓830 筆，占該行總股本的6%。

股東結構過于分散復雜，以及內部職工股持股過高等問題，一度成為城商行和農商行上市的障礙。去年9月，財政部聯合“一行三會”共同下發(fā)的《關于規(guī)范金融企業(yè)內部職工持股的通知》，一度被市場解讀為城商行上市重啟、農商行上市開閘的轉折。

農商行上市門檻或提高 資產規(guī)模700億之辯

文件規(guī)定，公開發(fā)行新股后內部職工持股比例不得超過總股本的10%，單一職工持股數量不得超過總股本的1 或50萬股（按孰低原則確定），否則不予核準公開發(fā)行新股。

截至2010年底，張家港農商行內部職工持股比例最高，為19.47%。江陰農商行、常熟農商行和吳江農商行則分別為11.96%、15.05%和13.53%，均超過了10%。

一位農商行高管表示，“根據監(jiān)管要求，我們近年來一直在增加法人的持股比例，將內部職工持股控制在10%以內。今年已經符合要求。”

此次征求意見完成后，證監(jiān)會可能會出臺農商行上市的相關實施細則。前述農商行高管表示，“等實施細則出臺，我們就可以依照相關規(guī)定推進上市進程。最快明年上半年就可以上市。”

值得一提的是，包括常熟農商行在內的幾家蘇南地區(qū)農商行的信息披露模式均已按照上市銀行的模式進行。




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